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Finanzas

Los nuevos actores finalmente están alterando el sector de la calificación crediticia

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Las agencias de calificación crediticia juegan un papel vital en el sector financiero, evaluando la probabilidad de que una entidad pueda cumplir con sus obligaciones de deuda. Quizás estas organizaciones tienen el mayor impacto al asignar una calificación crediticia a un país, ya que esto puede afectar la capacidad de endeudamiento de dicha nación, lo que en última instancia influye en toda su política económica.

Pero conviene recordar que una calificación crediticia no es una cifra definitiva: es una opinión, aunque basada en estadísticas concretas. La forma en que se combinan estas estadísticas para crear una única puntuación varía de una agencia a otra, de las cuales hay muchas. Sin embargo, los únicos que generalmente se mencionan son los llamados Tres Grandes: Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch Ratings. Colectivamente, con una participación de mercado global de alrededor del 95 por ciento, los tres se han forjado un mercado lucrativo para sí mismos: S&P, por ejemplo, registró ingresos de 6.260 millones de dólares (5.720 millones de euros) en 2018.

Quizás los Tres Grandes se han salido con la suya durante demasiado tiempo. Esa es ciertamente la opinión de Scope con sede en Berlín, una agencia de calificación que tiene la ambición de romper este oligopolio. En los últimos años, la compañía ha seguido una estrategia de crecimiento agresiva, pero hasta ahora ha tenido problemas para lograr un gran impacto.

Competencia de primer nivel
El dominio de los Tres Grandes tardó mucho tiempo en desarrollarse: S&P comenzó su andadura en 1860, guiando la inversión en la industria ferroviaria estadounidense; Moody’s se fundó en 1909, nuevamente en el espacio ferroviario; y John Fitch establecieron su firma homónima en 1913. Con tanta historia detrás de ellos, no es de extrañar que sigan siendo los principales actores de la industria, pero la falta de competencia de los nuevos advenedizos es inusual. En Europa, la cuota de mercado de los tres grandes es un poco menor, pero aún se situó en un impresionante (y creciente) 92,1 por ciento en 2019.

La incapacidad de otros para romper este dominio no se debe a que no lo hayan intentado. Es posible que Scope no se fundó hasta 2002, pero ha crecido notablemente en los años posteriores.

Inicialmente centrándose en inversiones alternativas en el mundo de habla alemana, el equipo directivo decidió ingresar al espacio de calificación crediticia en 2012. Desde entonces, se ha esforzado por convertirse en la alternativa europea a los pesos pesados estadounidenses establecidos.

Para lograr su objetivo, Scope ha demostrado su voluntad de poner su dinero donde está su boca. En los primeros días de su expansión, un grupo de inversores, incluido el fundador de la empresa, Florian Schoeller, invirtió 20 millones de euros para ayudar a financiar el crecimiento. Los nombramientos de alto perfil también han ayudado a la causa de Scope: en 2014, anunció que Torsten Hinrichs, el ex director de las operaciones alemanas de S&P, se uniría a la firma como CEO. Otras figuras establecidas de la industria se unieron aproximadamente al mismo tiempo y, en la actualidad, la compañía tiene oficinas en seis mercados europeos, empleando aproximadamente a 200 personas.

Scope todavía tiene un largo camino por recorrer, por supuesto. En toda la UE, Scope logró solo el 0,49 por ciento de participación de mercado en 2019, un aumento significativo del 0,28 por ciento que logró el año anterior, pero aún bastante menor considerando que el más pequeño de los Tres Grandes, Fitch, se ubica en el 16.62 por ciento.

Esto no es solo una mala noticia para Scope: tener un pequeño grupo de empresas que dominen cualquier mercado, especialmente durante un período tan largo, puede generar inercia. Esto, a su vez, puede resultar perjudicial para los consumidores, especialmente cuando los servicios de las empresas tienen una demanda tan alta. “Hay alrededor de 70 billones de euros de deuda soberana pendiente”, explicó Schoeller en un comunicado. “Esto es 200 veces el presupuesto federal de Alemania. 55 billones de euros están valorados por solo tres empresas. Eso es un riesgo “.

Falta de agencia moral
El riesgo del que habla Schoeller está fresco en la memoria. Las agencias de calificación crediticia estuvieron entre las responsables de la crisis financiera mundial de 2008, exagerando las calificaciones de los valores respaldados por hipotecas al otorgar calificaciones AAA a inversiones que, en realidad, estaban acompañadas de un alto grado de riesgo.

En la mayoría de los casos, la amenaza de que un cliente potencial acudiera a una agencia rival probablemente fue la fuerza impulsora detrás de las calificaciones irresponsables que se emitieron. Este enfoque tuvo resultados desastrosos, contribuyendo a la burbuja inmobiliaria estadounidense, la crisis de las hipotecas de alto riesgo y, finalmente, una recesión mundial. Un informe publicado por la Comisión de Investigación de Crisis Financiera en 2011 fue claro en su condena de S&P, Moody’s y Fitch.

“Concluimos que las fallas de las agencias de calificación crediticia fueron engranajes esenciales en la rueda de la destrucción financiera”, se lee en el informe. “Las tres agencias de calificación crediticia fueron los habilitadores clave del colapso financiero. Los valores relacionados con las hipotecas en el centro de la crisis no podrían haberse comercializado y vendido sin su sello de aprobación. Los inversores confiaban en ellos, a menudo a ciegas “.

La competencia proporcionada por empresas como Scope podría presionar más a los líderes de la industria para que bajen sus estándares para asegurar el negocio. Un análisis de datos realizado por The Wall Street Journal encontró que los competidores de los Tres Grandes con sede en EE. UU. Tenían más probabilidades de otorgar calificaciones más altas. Ahora hay evidencia de que esta tendencia está llegando a Europa, aunque Scope en sí no está implicado. Si la competencia debilita aún más la confianza en el sector de la calificación crediticia, sugeriría que se ha aprendido poco desde 2008.

Habiendo dicho eso, Scope es optimista de que una mayor competencia es lo mejor para la industria. En una carta abierta a The Wall Street Journal , Schoeller respondió que fue la “independencia, la metodología distintiva, la investigación rigurosa y el modelo de negocio innovador” de su empresa lo que formó la base de su crecimiento, no calificaciones generosas.

El alcance del desafío
Según un informe para inversores visto por el Financial Times , el esfuerzo de enfrentarse a las principales agencias de calificación crediticia está pasando factura a las finanzas de Scope. Las pérdidas de la empresa aumentaron a 14,3 millones de euros durante los primeros nueve meses de 2019, mientras que los ingresos se desaceleraron. Scope también tiene varios rivales más pequeños por delante en términos de participación de mercado; estos deberán ser superados antes de que los Tres Grandes puedan ser atacados de manera realista.

Ser una empresa europea podría ayudar a impulsar el negocio, ya que Scope puede prometer una mejor apreciación de los matices del mercado que sus rivales del otro lado del Atlántico. También acogería con agrado algún apoyo adicional del Banco Central Europeo (BCE), el mayor inversor del continente en los mercados de bonos tanto soberanos como corporativos. Actualmente, Scope no ha logrado el reconocimiento como una de las agencias de crédito soberano del BCE, a pesar de sus mejores esfuerzos.

La buena noticia para Scope es que, en el gran esquema de las cosas, todavía se encuentra en la fase inicial de sus planes de expansión. Destronar a los Tres Grandes nunca fue fácil: tomará más tiempo y más inversión si se quiere lograr. La mala noticia es que el espacio de calificación crediticia funciona como una especie de tienda cerrada. Los emisores de deuda y los inversores confían abrumadoramente en empresas como S&P, Moody’s y Fitch, y deberán tener una buena razón para ir a otra parte. Scope ha logrado grandes logros en los últimos años, pero necesitará unos cuantos más antes de que las principales agencias estadounidenses comiencen a preocuparse.

Finanzas

Claves para ahorrar en la factura en plena ola de frío y con los precios de la luz al máximo

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Claves para ahorrar en la factura en plena ola de frío y con los precios de la luz al máximo

La ola de frío que está provocando Filomena va a complicar más que nunca la famosa cuesta de enero. En los últimos días, y coincidiendo con lo peor de la temporada, el precio de la electricidad ha alcanzado máximos históricos, por lo que es recomendable estar atento a todos esos pequeños gestos que reducen el consumo de luz y calefacción y reducen la cantidad de electricidad. . próximas facturas.

Entre los consejos más repetidos están aprovechar la luz natural, mantener el hogar a una temperatura entre 19 y 21 grados, usar bombillas LED y no abusar del horno, que es uno de los electrodomésticos que más consume. Además, es conveniente colocar burletes en puertas y ventanas para evitar fugas de calor, ventilar a primera hora de la mañana o abrir solo los radiadores que se vayan a utilizar. Repasamos las recomendaciones para reducir el consumo y evitar un susto:

Consejos para ahorrar en la factura de la luz

Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI) recuerda que el precio de la electricidad registró el pasado viernes su segundo nivel más alto de la historia, con 95 euros el megavatio / hora (MWh). Tras una ligera caída el domingo, esta semana continuó la tendencia alcista, situándose en torno a los 84,25 euros por MWh de media, según datos del Operador del Mercado Ibérico de Electricidad (OMIE). Así, el precio de la tarifa regulada ha pasado de 13,24 € el kilovatio / hora a principios de 2020 a 16,81 €, en los primeros días de 2021, según Facua.

“El principal motivo de esta subida se debe al gran aumento de la demanda por las bajas temperaturas y al mayor uso de gasóleo y carbón para la producción de electricidad, en detrimento de las energías renovables del sol y el viento, con mayor escasez por las condiciones meteorológicas adversas, pero más baratas y más sostenibles ”, explica el estudio.

La subida de precio afectará a aquellas viviendas con tarifa indexada, con un funcionamiento regulado por el mercado mayorista de electricidad, que pagará una media de 80 euros al mes.

Lo primero que recomienda UCI es conocer el tipo de tarifa eléctrica de la vivienda. Para hacer esto, simplemente verifique los detalles del contrato en la factura de la luz. En los casos en que aparezca ‘tarifa PVPC’ o ‘tarifa regulada’, les afectará la mencionada subida del precio de la electricidad, y son precisamente a los que se debe prestar más atención a la hora de intentar ahorrar. ¿Cómo conseguirlo? Estos son los consejos básicos que resume en el estudio:

  1. Luz natural: aproveche todas las horas de sol con las cortinas y persianas abiertas para dejar pasar la luz natural. De esta forma, evita tener la luz encendida si no es estrictamente necesario o no se utiliza.
  2. Menos bombillas y apuesta por los LED: el tipo de bombillas tiene un impacto significativo en la factura de la luz y las LED permiten un ahorro de más del 80% ya que requieren mucha menos energía para funcionar y la cantidad de luz que dan es la mismo. Además, duran una media de 9 años, frente al año y medio de las bombillas tradicionales, y son más eficientes. “Otra buena práctica es reducir el número de bombillas por habitación ya que en muchos casos una lámpara tiene más de la necesaria o hay dos bombillas seguidas. Puedes eliminar algunas de estas bombillas o, en lugar de dos, utilizar una sola pero más potente, consume menos ”, aclara el estudio.
  3. Prácticas de ahorro en dispositivos electrónicos: en este sentido, algunos trucos prácticos son cargar completamente la batería y en modo avión, no dejar los electrodomésticos en modo ‘standby’, o sustituir las pantallas normales por LCD.
  4. Potencia real versus potencia contratada: normalmente, asegura UCI, la potencia eléctrica contratada es mayor que la necesidad de consumo real de una vivienda, pagando un coste superior al realmente necesario. Por tanto, es recomendable revisar la potencia eléctrica contratada, es decir, la cantidad de electrodomésticos que se pueden enchufar al mismo tiempo sin que se apague. ¿Cómo? Sumando el costo de todos los electrodomésticos del hogar y comenzando de la suma para contratar la energía necesaria ”, aclara. En general, la calefacción eléctrica necesita entre 1.000 y 2.000W de potencia (aunque si es calefacción de bajo consumo, la cifra desciende a 400-800W), mientras que el horno, la lavadora y el lavavajillas son los electrodomésticos que más potencia necesitan. , con 1200-2200 W, 1500 W y 2200 W, respectivamente.
  1. Tasa de discriminación horaria: tanto para viviendas con tarifa regulada o PVPC como para aquellas que ajustan su factura de luz al mercado libre, es posible contar con las ventajas de la discriminación horaria. “Se trata de concentrar una gran parte del consumo eléctrico (al menos un 30%) en una franja horaria que va de las 22 a las 12 todo el año y de las 23 a las 13 en verano. Serían, por tanto, los mejores horarios para poner la lavadora o el lavavajillas, cocinar o cargar dispositivos electrónicos, y evitar los horarios normalmente más costosos (2:00 pm a 5:00 pm y 9:00 pm a 10:00 pm) En hogares con tarifa PVPC, Es mejor concentrarse en el consumo eléctrico en la semana, que suele ser más económico ”, explica UCI.
  2. Uso eficiente en calefacción eléctrica: La temperatura ideal ronda los 19-21 grados y se recomienda no superar los 16 grados por la noche. Además, es recomendable utilizar termostatos de regulación automática de temperatura, así como llevar ropa en casa según el invierno, y no tener radiadores en habitaciones que no se utilicen habitualmente. Hay que recordar que, en promedio, por cada grado se ahorra menos, entre un 7-11% de energía.
  3. Buen uso de los electrodomésticos en la cocina: estos electrodomésticos representan un gasto importante en la factura de la luz y con pequeños trucos puedes reducir esta cantidad. Entre ellos están:
  • No abuses del uso del horno para cocinar, ya que es uno de los electrodomésticos más consumidos. Cuando se usa no lo abras varias veces porque pierde temperatura y se gasta más al tener que volver a calentar.
  • Aprovecha el calor residual de la vitrocerámica y el fuego, apagándolo unos minutos antes de que la comida esté lista.
  • Evite abrir y cerrar el frigorífico con demasiada frecuencia y mantenerlo a una temperatura de 5º para refrigeración y -18º para congelación.
  • A la hora de lavar la ropa, poner la lavadora a una temperatura entre 40-60º implica un ahorro del 40%.

Consejos para ahorrar en las facturas de calefacción

Según el portal acierto.com, el aislamiento de la vivienda es fundamental a la hora de ahorrar ya que las pérdidas de calor suponen el 30% de la factura de la luz. Así, la clave es tener las ventanas adecuadas (las más herméticas son las de PVC), ventanas dobles, instalar elementos como cortinas, y similares o bajar las persianas cuando se pone el sol.

Por otro lado, la Organización de Consumidores y Usuarios (OCU) resume algunos consejos para ahorrar en el consumo y, por tanto, en la factura. Estos son los más destacados, independientemente del tipo de calefacción que tenga la vivienda:

  1. Coloque burletes en puertas y ventanas: estos sistemas bloquean la entrada de aire y ayudan a mantener la temperatura interior.
  2. Ventile temprano y con las persianas subidas: si el sol brilla en la fachada, dice la OCU, el consejo es ventilar durante 10 minutos nada más levantarse y dejar las persianas subidas.
  3. Decorar con alfombras y cortinas de colores oscuros: absorben la radiación solar y ayudan a elevar la temperatura.
  4. Purgar los radiadores: si tienes radiadores de agua, no olvides purgar el aire para mejorar el rendimiento de la caldera, aunque esto debe hacerse al inicio de la temporada (en otoño) para que no tengan aire en el interior, ya que esto dificulta la transferencia de calor del agua al aire exterior. Otra clave es mantener los radiadores limpios y sin muebles que los cubran y dificulten la propagación del aire caliente.
  5. Abra solo los radiadores que se utilizarán e instale válvulas termostáticas. Estas válvulas permiten regular la temperatura de cada radiador según las necesidades de la habitación en la que se ubique, y no calentar habitaciones vacías ”, enfatiza el organismo.
  6. Coloque reflectores en los radiadores. Otro truco es colocar un panel reflectante entre el radiador y la pared, lo que ayuda a aprovechar y distribuir mejor el calor, recuperando entre un 10-20% del calor que se pierde hacia la pared.

7.Realice la revisión de la caldera: un buen mantenimiento de la caldera puede significar ahorros de hasta un 15% anual.

  1. Abróchate y baja el termostato: en lugar de llevar mangas cortas y mantener la casa a 24ºC, es mejor cubrirse con más ropa y bajarla a 21ºC. Algo tan simple te permite ahorrar hasta un 20%.

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Explicación de la jerga hipotecaria española: FIPRE, FEIN y FIAE

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Es posible que esté reflexionando sobre la idea de adquirir una propiedad en España aprovechando los precios ultrabajos de la actualidad, pero necesita un préstamo hipotecario. Es posible que se sienta algo intimidado y abrumado cuando solicita información, y su prestamista le envía un paquete enorme de información sobre hipotecas lleno de léxico bancario esotérico.

No se preocupe, lo tenemos. En este breve artículo, intentamos explicar en términos sencillos qué significan los principales y por qué son importantes para usted, como prestatario.




 

Significa Pack de Información Precontractual ( Ficha de Información Precontactual ). Todo este acrónimo de redacción elegante significa en realidad solo una revisión general de los términos y condiciones de un préstamo hipotecario. Cabe destacar que no es vinculante y no está personalizado. El prestamista tiene la libertad de modificar los términos y condiciones anunciados en cualquier momento sin previo aviso. Su utilidad entra en juego al ser utilizada como herramienta para compararla con las ofertas de otros prestamistas (FIPFREs), eso es todo.

Éste es el acrónimo de European Standardized Information Pack ( Ficha Europea de Información Normalizada ). Este es similar al anterior, y establece los términos y condiciones de un préstamo hipotecario, pero a diferencia del primero, en realidad es contractualmente vinculante y está personalizado para un posible prestatario. Un FEIN es ahora el equivalente de lo que entendemos en inglés como Oferta Vinculante de un prestamista y tiene una duración limitada (normalmente 3 meses). Un prestamista, siguiendo las nuevas leyes, está obligado a proporcionar al prestatario con al menos 10 días de anticipación una copia del FEIN antes de firmar la escritura de la hipoteca en un notario. Incluye información útil como la ‘portabilidad’ del préstamo a otros prestamistas, cómo desistir dentro de los 14 días o cómo realizar reembolsos parciales del préstamo.

El último corresponde a European Standardized Warning Pack ( Ficha Europea de Advertencias Estandarizadas ). Si suena aterrador, es porque está destinado a serlo. Es una bolsa mixta en la que incluyen todas las cláusulas abusivas de hipotecas comunes, índices de referencia oficiales a los que se indexa un préstamo, sanciones por reembolso anticipado, etc. Básicamente, proporciona una descripción general de todos los puntos conflictivos que causaron a los prestatarios tanto agravamiento en el Pasado no muy lejano sobre la contratación de un préstamo hipotecario en España.

Haría bien en familiarizarse con los tres antes de firmar felizmente en la línea de puntos. De nada.

En LNA podemos ayudarle a comprar, vender o alquilar su propiedad en España. Contamos con 17 años de experiencia en transporte e impuestos. También estamos especializados en permisos de inmigración y residencia.

Larraín Nesbitt Abogados, pequeño en honorarios, grande en servicio.

2020 © Raymundo Larraín Nesbitt. Todos los derechos reservados.

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Helloworld habla sobre el auge de los viajes nacionales

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El grupo de viajes Helloworld está perdiendo hasta $ 2 millones por mes en medio de la pandemia, pero los jefes de la empresa esperan que el comercio mejore a principios del próximo año.

El presidente ejecutivo Andrew Burnes dijo el viernes en la reunión general anual de la compañía que esperaba pérdidas subyacentes de entre $ 1.5 millones y $ 2 millones por mes durante el resto del año financiero.




Los australianos siguen sin poder viajar al extranjero debido al coronavirus, y la mayoría de los estados y territorios solo recientemente han permitido visitantes interestatales.

Helloworld ha recortado alrededor de 800 puestos de trabajo desde marzo, pero todavía tiene alrededor de 1100 empleados que trabajan a tiempo parcial o han sido despedidos.

El Sr. Burnes dijo que era posible un resultado cercano al punto de equilibrio para el año financiero si más países formaran arreglos de viaje recíprocos.

Australia ha permitido a los neozelandeses visitar la mayor parte del país, y Burnes dijo que esperaba que esta relación y la apertura de las fronteras nacionales impulsaran las ventas el próximo año.

El señor Burnes dijo que los clientes corporativos reservaron más del 70 por ciento de los viajes a destinos nacionales y esperaba un aumento significativo de las ventas el próximo año.

Los principales competidores de la compañía incluyen Corporate Travel Management, Flight Center y Webjet.

Helloworld dijo el lunes que había comprado CruiseCo, que opera cruceros en Australia y Nueva Zelanda.

Las acciones cayeron un 4,9 por ciento a 2,91 dólares a 1441 AEDT.

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