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Las tasas de interés negativas hacen que los bancos se adentren en lo desconocido

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Cuando se introdujeron tasas de interés negativas en las economías europeas entre 2012 y 2015, muchos analistas pensaron que era una medida de emergencia que duraría solo uno o dos años. Algunos países han pasado más de media década con tipos de interés bajo cero.

Entre ellos se encuentra Dinamarca, donde las tasas han estado por debajo de cero durante más tiempo que en cualquier otro lugar del mundo. El país nórdico recortó las tasas por primera vez en 2012, a raíz de la crisis financiera mundial de 2008. En ese momento, la corona estaba superando al euro y Dinamarca quería debilitar su moneda para evitar que los inversores la atesoraran. “La principal preocupación del banco central danés es la vinculación de la corona danesa al euro”, dijo Inge Klaver, analista de Nordea Bank, al director ejecutivo europeo . “Y tuvo que igualar un recorte del [Banco Central Europeo] para frenar la fuerza de la corona, terminando en territorio negativo”.

Bajo una política de tasa negativa, las instituciones financieras pagan intereses por mantener el exceso de reservas en el banco central; la esperanza es que esto empuje a los bancos a impulsar los préstamos a empresas y consumidores. Los defensores argumentan que debido a que las tasas negativas debilitan una moneda, dan a las exportaciones del país una ventaja competitiva y aumentan la inflación al aumentar los costos de importación. Pero el resultado del prolongado experimento de Dinamarca ha estado lejos de ser claro. A medida que los países se adentran más en territorios inexplorados, los economistas advierten que podrían estar poniendo rumbo a las turbulencias financieras.

Volteó su cabeza
Hasta ahora, el largo período de tipos bajo cero de Dinamarca ha desafiado la sabiduría convencional sobre cómo los tipos de interés negativos afectan a las economías. Una de esas teorías es que los costos de endeudamiento anormalmente bajos apuntalan a las empresas que de otro modo colapsarían en condiciones normales. Estas ’empresas zombis’ pueden ser un lastre importante para la economía: además de absorber los recursos que requieren las empresas más saludables, tienden a depender de bancos débiles, lo que crea una espiral descendente de riesgo en el sistema financiero.

Sin embargo, el banco central de Dinamarca, Danmarks Nationalbank, reveló en diciembre que el número de empresas zombis en el país había caído en medio de tasas de interés históricamente bajas, que representan menos del 1,5 por ciento de las empresas danesas. “El sistema financiero danés, incluidos los bancos, no parece mostrar paciencia con las empresas zombis no rentables del sector privado no primario”, comentó.

Algunos expertos, incluido Oliver de Groot, presidente de macroeconomía de la Universidad de Liverpool, incluso han sugerido que el impacto deseado de las tasas negativas puede anular los riesgos potenciales. Las tasas de interés bajo cero pueden crear la expectativa entre los consumidores de que las tasas de depósito se mantendrán bajas en el futuro. De Groot argumentó que, a pesar de las preocupaciones de que las tasas negativas pudieran conducir a la inestabilidad financiera, esta expectativa finalmente gana. Dijo al CEO europeo : “Las tasas de interés negativas pueden indicar menores costos de endeudamiento futuros, desalentando el ahorro y fomentando el gasto y la inversión, y por lo tanto respaldando la demanda agregada.

“A fin de cuentas, mi lectura de la evidencia actualmente disponible es que los beneficios a través del canal de señalización superan los posibles efectos adversos. Pero es una política nueva y experimental y es algo que debe seguir siendo monitoreado muy de cerca para detectar signos de que los efectos adversos están aumentando “.

Incluso cuando la economía de Dinamarca ha crecido y el empleo ha alcanzado niveles récord, Danmarks Nationalbank se ha negado a subir las tasas de interés. Su gobernador, Lars Rohde, ha dicho que es posible que las tasas no vuelvan a ser positivas hasta bien entrada la década de 2020. El banco central de Suiza también se muestra reacio a aumentar las tasas: a menos 0,75 por ciento, Suiza tiene la tasa de referencia más baja de todos los bancos centrales del G10. El Banco Nacional Suizo afirma que las tasas negativas son “absolutamente necesarias” para mantener estable el franco suizo y garantizar que Suiza siga siendo una inversión segura.

Sintiendo el pellizco
Los tipos negativos son una mala noticia para los márgenes de beneficio de los bancos. “Los bancos operan más o menos transformando los ahorros líquidos de los ahorradores en préstamos a largo plazo para las empresas, y los bancos obtienen el diferencial entre estas tasas”, dijo de Groot al CEO europeo . “Cuando las tasas de interés en la economía son persistentemente bajas, la curva de rendimiento se aplana y el margen que los bancos pueden ganar cae”. La Asociación de Banqueros de Dinamarca estima que las tasas de interés bajo cero le costaron a la industria 2.500 millones de coronas danesas (334.6 millones de euros) solo en 2019.

A medida que los bancos sufren la carga de las tasas bajo cero, sus modelos comerciales se han invertido. Por primera vez en el mundo, el tercer prestamista más grande de Dinamarca por activos, Jyske Bank, lanzó una hipoteca con tasa de interés negativa. Tal movimiento sugiere que los bancos están más contentos de aceptar pequeñas pérdidas que de prestar dinero a tasas que los clientes no podrán cumplir. Como era de esperar, el banco se ha visto obligado a encontrar formas de pasar la factura a sus clientes: a fines del año pasado, Jyske Bank dijo que no tenía más remedio que imponer una tarifa del 0,6 por ciento a los clientes con más de 1,1 millones de dólares (1,01 millones de euros) almacenados en el banco. banco. De manera similar, en Suiza, UBS está cobrando a los súper ricos por estacionar dinero con él.

De Groot señaló que las bajas ganancias bancarias son malas noticias para la economía en general: “La caída de la rentabilidad bancaria hace que los bancos otorguen menos crédito y puede ralentizar la actividad económica”. Dados estos riesgos, algunos legisladores están frenando la política experimental: en diciembre de 2019, el Riksbank de Suecia decidió aumentar la tasa de interés de menos 0,25 por ciento a cero después de casi media década de tasas negativas.

Suecia fue uno de los primeros pioneros de las tasas negativas, cayendo por primera vez por debajo de cero en 2009, por lo que su decisión atrajo mucha atención de los economistas del mundo. Riksbank había expresado su preocupación en su Informe de Política Monetaria de diciembre de 2019 de que podría haber efectos adversos si los consumidores creyeran que las tasas negativas se habían vuelto permanentes. Además, hubo evidencia de un posible sobrecalentamiento en el mercado de la vivienda, que puede haber sido exacerbado por las tasas negativas: los precios de las propiedades se han duplicado en Suecia durante los últimos 15 años. Cabe destacar que también ha habido un fuerte aumento en los precios de la vivienda en Suiza.

El nuevo normal
Son este tipo de problemas estructurales los que más preocupan a los economistas. “Un posible efecto adverso es que los bancos, que desean encontrar oportunidades de inversión más rentables, buscan rendimiento e invierten en proyectos riesgosos, lo que lleva a una posible acumulación de riesgos para la estabilidad financiera en el futuro”, dijo de Groot.

Este imprudente endeudamiento de los bancos y los fondos de pensiones conduce a burbujas financieras que eventualmente pueden estallar, generando problemas para la economía. “El mayor riesgo es que el largo período con tasas de interés muy negativas dé lugar a un sobrecalentamiento de la economía impulsado por el crédito”, dijo Jan Størup Nielsen, analista jefe de Nordea Markets, al director ejecutivo europeo .

La persistencia de tipos de interés negativos en todo el mundo también está teniendo un impacto surrealista en la economía mundial. A medida que los bancos centrales continúan reduciendo las tasas, los rendimientos de los bonos se hunden cada vez más. En octubre de 2019, aproximadamente el 25 por ciento de la deuda gubernamental y corporativa en todo el mundo se negociaba con rendimientos negativos, según Financial Times. Esto significa que es casi seguro que los inversores recibirán menos dinero del que pagaron por un bono si lo retienen durante un período prolongado; en otras palabras, están pagando para que se cuide su dinero. Como resultado, los inversores se han visto obligados a recurrir a rincones más riesgosos del mercado de bonos en busca de mayores rendimientos.

Ahora que el Riksbank ha salido del territorio bajo cero, otros bancos centrales estarán observando a Suecia de cerca para ver si la medida da sus frutos. A pesar de esto, Klaver predice que Dinamarca y Suiza no harán lo mismo en el corto plazo: “Mientras no existan medidas alternativas, es probable que las tasas muy bajas o negativas sigan siendo parte de la política”. Hasta entonces, Dinamarca y Suiza continuarán navegando por el mundo surrealista de tipos de interés negativos que se ha convertido en su nueva normalidad.

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Claves para ahorrar en la factura en plena ola de frío y con los precios de la luz al máximo

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Claves para ahorrar en la factura en plena ola de frío y con los precios de la luz al máximo

La ola de frío que está provocando Filomena va a complicar más que nunca la famosa cuesta de enero. En los últimos días, y coincidiendo con lo peor de la temporada, el precio de la electricidad ha alcanzado máximos históricos, por lo que es recomendable estar atento a todos esos pequeños gestos que reducen el consumo de luz y calefacción y reducen la cantidad de electricidad. . próximas facturas.

Entre los consejos más repetidos están aprovechar la luz natural, mantener el hogar a una temperatura entre 19 y 21 grados, usar bombillas LED y no abusar del horno, que es uno de los electrodomésticos que más consume. Además, es conveniente colocar burletes en puertas y ventanas para evitar fugas de calor, ventilar a primera hora de la mañana o abrir solo los radiadores que se vayan a utilizar. Repasamos las recomendaciones para reducir el consumo y evitar un susto:

Consejos para ahorrar en la factura de la luz

Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI) recuerda que el precio de la electricidad registró el pasado viernes su segundo nivel más alto de la historia, con 95 euros el megavatio / hora (MWh). Tras una ligera caída el domingo, esta semana continuó la tendencia alcista, situándose en torno a los 84,25 euros por MWh de media, según datos del Operador del Mercado Ibérico de Electricidad (OMIE). Así, el precio de la tarifa regulada ha pasado de 13,24 € el kilovatio / hora a principios de 2020 a 16,81 €, en los primeros días de 2021, según Facua.

“El principal motivo de esta subida se debe al gran aumento de la demanda por las bajas temperaturas y al mayor uso de gasóleo y carbón para la producción de electricidad, en detrimento de las energías renovables del sol y el viento, con mayor escasez por las condiciones meteorológicas adversas, pero más baratas y más sostenibles ”, explica el estudio.

La subida de precio afectará a aquellas viviendas con tarifa indexada, con un funcionamiento regulado por el mercado mayorista de electricidad, que pagará una media de 80 euros al mes.

Lo primero que recomienda UCI es conocer el tipo de tarifa eléctrica de la vivienda. Para hacer esto, simplemente verifique los detalles del contrato en la factura de la luz. En los casos en que aparezca ‘tarifa PVPC’ o ‘tarifa regulada’, les afectará la mencionada subida del precio de la electricidad, y son precisamente a los que se debe prestar más atención a la hora de intentar ahorrar. ¿Cómo conseguirlo? Estos son los consejos básicos que resume en el estudio:

  1. Luz natural: aproveche todas las horas de sol con las cortinas y persianas abiertas para dejar pasar la luz natural. De esta forma, evita tener la luz encendida si no es estrictamente necesario o no se utiliza.
  2. Menos bombillas y apuesta por los LED: el tipo de bombillas tiene un impacto significativo en la factura de la luz y las LED permiten un ahorro de más del 80% ya que requieren mucha menos energía para funcionar y la cantidad de luz que dan es la mismo. Además, duran una media de 9 años, frente al año y medio de las bombillas tradicionales, y son más eficientes. “Otra buena práctica es reducir el número de bombillas por habitación ya que en muchos casos una lámpara tiene más de la necesaria o hay dos bombillas seguidas. Puedes eliminar algunas de estas bombillas o, en lugar de dos, utilizar una sola pero más potente, consume menos ”, aclara el estudio.
  3. Prácticas de ahorro en dispositivos electrónicos: en este sentido, algunos trucos prácticos son cargar completamente la batería y en modo avión, no dejar los electrodomésticos en modo ‘standby’, o sustituir las pantallas normales por LCD.
  4. Potencia real versus potencia contratada: normalmente, asegura UCI, la potencia eléctrica contratada es mayor que la necesidad de consumo real de una vivienda, pagando un coste superior al realmente necesario. Por tanto, es recomendable revisar la potencia eléctrica contratada, es decir, la cantidad de electrodomésticos que se pueden enchufar al mismo tiempo sin que se apague. ¿Cómo? Sumando el costo de todos los electrodomésticos del hogar y comenzando de la suma para contratar la energía necesaria ”, aclara. En general, la calefacción eléctrica necesita entre 1.000 y 2.000W de potencia (aunque si es calefacción de bajo consumo, la cifra desciende a 400-800W), mientras que el horno, la lavadora y el lavavajillas son los electrodomésticos que más potencia necesitan. , con 1200-2200 W, 1500 W y 2200 W, respectivamente.
  1. Tasa de discriminación horaria: tanto para viviendas con tarifa regulada o PVPC como para aquellas que ajustan su factura de luz al mercado libre, es posible contar con las ventajas de la discriminación horaria. “Se trata de concentrar una gran parte del consumo eléctrico (al menos un 30%) en una franja horaria que va de las 22 a las 12 todo el año y de las 23 a las 13 en verano. Serían, por tanto, los mejores horarios para poner la lavadora o el lavavajillas, cocinar o cargar dispositivos electrónicos, y evitar los horarios normalmente más costosos (2:00 pm a 5:00 pm y 9:00 pm a 10:00 pm) En hogares con tarifa PVPC, Es mejor concentrarse en el consumo eléctrico en la semana, que suele ser más económico ”, explica UCI.
  2. Uso eficiente en calefacción eléctrica: La temperatura ideal ronda los 19-21 grados y se recomienda no superar los 16 grados por la noche. Además, es recomendable utilizar termostatos de regulación automática de temperatura, así como llevar ropa en casa según el invierno, y no tener radiadores en habitaciones que no se utilicen habitualmente. Hay que recordar que, en promedio, por cada grado se ahorra menos, entre un 7-11% de energía.
  3. Buen uso de los electrodomésticos en la cocina: estos electrodomésticos representan un gasto importante en la factura de la luz y con pequeños trucos puedes reducir esta cantidad. Entre ellos están:
  • No abuses del uso del horno para cocinar, ya que es uno de los electrodomésticos más consumidos. Cuando se usa no lo abras varias veces porque pierde temperatura y se gasta más al tener que volver a calentar.
  • Aprovecha el calor residual de la vitrocerámica y el fuego, apagándolo unos minutos antes de que la comida esté lista.
  • Evite abrir y cerrar el frigorífico con demasiada frecuencia y mantenerlo a una temperatura de 5º para refrigeración y -18º para congelación.
  • A la hora de lavar la ropa, poner la lavadora a una temperatura entre 40-60º implica un ahorro del 40%.

Consejos para ahorrar en las facturas de calefacción

Según el portal acierto.com, el aislamiento de la vivienda es fundamental a la hora de ahorrar ya que las pérdidas de calor suponen el 30% de la factura de la luz. Así, la clave es tener las ventanas adecuadas (las más herméticas son las de PVC), ventanas dobles, instalar elementos como cortinas, y similares o bajar las persianas cuando se pone el sol.

Por otro lado, la Organización de Consumidores y Usuarios (OCU) resume algunos consejos para ahorrar en el consumo y, por tanto, en la factura. Estos son los más destacados, independientemente del tipo de calefacción que tenga la vivienda:

  1. Coloque burletes en puertas y ventanas: estos sistemas bloquean la entrada de aire y ayudan a mantener la temperatura interior.
  2. Ventile temprano y con las persianas subidas: si el sol brilla en la fachada, dice la OCU, el consejo es ventilar durante 10 minutos nada más levantarse y dejar las persianas subidas.
  3. Decorar con alfombras y cortinas de colores oscuros: absorben la radiación solar y ayudan a elevar la temperatura.
  4. Purgar los radiadores: si tienes radiadores de agua, no olvides purgar el aire para mejorar el rendimiento de la caldera, aunque esto debe hacerse al inicio de la temporada (en otoño) para que no tengan aire en el interior, ya que esto dificulta la transferencia de calor del agua al aire exterior. Otra clave es mantener los radiadores limpios y sin muebles que los cubran y dificulten la propagación del aire caliente.
  5. Abra solo los radiadores que se utilizarán e instale válvulas termostáticas. Estas válvulas permiten regular la temperatura de cada radiador según las necesidades de la habitación en la que se ubique, y no calentar habitaciones vacías ”, enfatiza el organismo.
  6. Coloque reflectores en los radiadores. Otro truco es colocar un panel reflectante entre el radiador y la pared, lo que ayuda a aprovechar y distribuir mejor el calor, recuperando entre un 10-20% del calor que se pierde hacia la pared.

7.Realice la revisión de la caldera: un buen mantenimiento de la caldera puede significar ahorros de hasta un 15% anual.

  1. Abróchate y baja el termostato: en lugar de llevar mangas cortas y mantener la casa a 24ºC, es mejor cubrirse con más ropa y bajarla a 21ºC. Algo tan simple te permite ahorrar hasta un 20%.

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Explicación de la jerga hipotecaria española: FIPRE, FEIN y FIAE

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Es posible que esté reflexionando sobre la idea de adquirir una propiedad en España aprovechando los precios ultrabajos de la actualidad, pero necesita un préstamo hipotecario. Es posible que se sienta algo intimidado y abrumado cuando solicita información, y su prestamista le envía un paquete enorme de información sobre hipotecas lleno de léxico bancario esotérico.

No se preocupe, lo tenemos. En este breve artículo, intentamos explicar en términos sencillos qué significan los principales y por qué son importantes para usted, como prestatario.




 

Significa Pack de Información Precontractual ( Ficha de Información Precontactual ). Todo este acrónimo de redacción elegante significa en realidad solo una revisión general de los términos y condiciones de un préstamo hipotecario. Cabe destacar que no es vinculante y no está personalizado. El prestamista tiene la libertad de modificar los términos y condiciones anunciados en cualquier momento sin previo aviso. Su utilidad entra en juego al ser utilizada como herramienta para compararla con las ofertas de otros prestamistas (FIPFREs), eso es todo.

Éste es el acrónimo de European Standardized Information Pack ( Ficha Europea de Información Normalizada ). Este es similar al anterior, y establece los términos y condiciones de un préstamo hipotecario, pero a diferencia del primero, en realidad es contractualmente vinculante y está personalizado para un posible prestatario. Un FEIN es ahora el equivalente de lo que entendemos en inglés como Oferta Vinculante de un prestamista y tiene una duración limitada (normalmente 3 meses). Un prestamista, siguiendo las nuevas leyes, está obligado a proporcionar al prestatario con al menos 10 días de anticipación una copia del FEIN antes de firmar la escritura de la hipoteca en un notario. Incluye información útil como la ‘portabilidad’ del préstamo a otros prestamistas, cómo desistir dentro de los 14 días o cómo realizar reembolsos parciales del préstamo.

El último corresponde a European Standardized Warning Pack ( Ficha Europea de Advertencias Estandarizadas ). Si suena aterrador, es porque está destinado a serlo. Es una bolsa mixta en la que incluyen todas las cláusulas abusivas de hipotecas comunes, índices de referencia oficiales a los que se indexa un préstamo, sanciones por reembolso anticipado, etc. Básicamente, proporciona una descripción general de todos los puntos conflictivos que causaron a los prestatarios tanto agravamiento en el Pasado no muy lejano sobre la contratación de un préstamo hipotecario en España.

Haría bien en familiarizarse con los tres antes de firmar felizmente en la línea de puntos. De nada.

En LNA podemos ayudarle a comprar, vender o alquilar su propiedad en España. Contamos con 17 años de experiencia en transporte e impuestos. También estamos especializados en permisos de inmigración y residencia.

Larraín Nesbitt Abogados, pequeño en honorarios, grande en servicio.

2020 © Raymundo Larraín Nesbitt. Todos los derechos reservados.

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Helloworld habla sobre el auge de los viajes nacionales

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El grupo de viajes Helloworld está perdiendo hasta $ 2 millones por mes en medio de la pandemia, pero los jefes de la empresa esperan que el comercio mejore a principios del próximo año.

El presidente ejecutivo Andrew Burnes dijo el viernes en la reunión general anual de la compañía que esperaba pérdidas subyacentes de entre $ 1.5 millones y $ 2 millones por mes durante el resto del año financiero.




Los australianos siguen sin poder viajar al extranjero debido al coronavirus, y la mayoría de los estados y territorios solo recientemente han permitido visitantes interestatales.

Helloworld ha recortado alrededor de 800 puestos de trabajo desde marzo, pero todavía tiene alrededor de 1100 empleados que trabajan a tiempo parcial o han sido despedidos.

El Sr. Burnes dijo que era posible un resultado cercano al punto de equilibrio para el año financiero si más países formaran arreglos de viaje recíprocos.

Australia ha permitido a los neozelandeses visitar la mayor parte del país, y Burnes dijo que esperaba que esta relación y la apertura de las fronteras nacionales impulsaran las ventas el próximo año.

El señor Burnes dijo que los clientes corporativos reservaron más del 70 por ciento de los viajes a destinos nacionales y esperaba un aumento significativo de las ventas el próximo año.

Los principales competidores de la compañía incluyen Corporate Travel Management, Flight Center y Webjet.

Helloworld dijo el lunes que había comprado CruiseCo, que opera cruceros en Australia y Nueva Zelanda.

Las acciones cayeron un 4,9 por ciento a 2,91 dólares a 1441 AEDT.

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